YouTube赚钱或烧钱?谜底最终会揭开!

admin 10个月前 (01-06) 财经 38 0
YouTube赚钱或烧钱?谜底最终会揭开! 烧钱 youtube 谜底 第1张

多年来,投资者一直期望Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) 可以为YouTube的业务提供具体指标,但一直以来,这家公司都拒绝作出相关披露,只会偶尔交待一下而已。就连美国证券交易委员会(SEC)亦无法施压,迫使这家网络最受欢迎的巨头披露相关细节。公司辩称,行政总裁Larry Page亦不知道YouTube的财务细节,因此公司根本没有责任对外公开这些资料,让竞争对手掌握详情。

然而Larry Page在12月初卸任行政总裁后,职务转交Sundar Pichai。后者从2015年起一直担任Alphabet附属公司Google的舵手。假设Pichai对YouTube的指标了如指掌,那么之前不向投资者披露相关资料的理据便不攻自破。

分析师只能推测

不管YouTube现时市值多少,无可否认一点,YouTube绝对是Google多年来其中一项最成功的收购。公司早在2006年斥资16.5亿美元买下这家视频平台,时至今日,这个平台每日串流播放价值10亿美元的视频内容,其中大部分能带来广告收入。事实上,这是目前为止最受欢迎的网上视频平台,用户观看内容的总时数无可匹敌,全球所有主要市场的其他服务商均无可相比,就连订阅点播视频巨擘Netflix亦相形见绌。

问题来了:投资者只能推测这个平台有多大贡献,但就连专业分析师对此亦莫衷一是,没有确切答案。不过所有推测却有一个共同点,就是估值范围很大。

美职位增长放缓是否经济转弱迹象?

© 由 The Motley Fool 提供 根据Glassdoor每月就业市场报告,美国新增职位继在今年首十个月平均增加5%后,增幅于11月收窄至1%。职位空缺总数更由10月的596万个减至11月的581万个。 Glassdoor研究员Daniel Zhao在报告中指出:「职位空缺按月减少,主要因为零售业及运输和物流业出乎意料报跌,前者过往在临近节日档期时都见强劲升势,而后者经历企业在去年贸易战爆发初期急于建立库存后,开始出现倒退。」 工资微升 虽然新增职位和整体空缺数字俱跌,但必须一提的是,581万的空缺数目仍接近历史高位。部份企业可能认为有些空缺难以在年尾前完成招聘,所以选择暂不刊登招聘广告。 另一方面,儘管新增职位增长放缓,工资水平持续上升,惟步伐缓慢。年薪水平于11月上升2%,工资中位数升至54,386美元。Daniel Zhao

首先来看最保守的估值,一些分析师今年早前表示,YouTube去年广告销售带来约140亿至150亿美元收入。RBC Capital Markets的分析师Mark Mahaney认为数字应为200亿美元。MKM Partners的高级研究分析师Rob Sanderson则估计为260亿美元。

大部分估算往往都是偏向保守,推测这平台约占Alphabet全年总收入约十分之一。

对于YouTube的盈利,就更少分析师愿意作出确切估算,即使笼统的估计也不多。少数分析师虽然愿意就此大开金口,却也只是点到即止。Pivotal Research Group的资深研究分析师Brian Wieser今年早前便指出,「经过思前想后,不披露这些数字看来会较好。」他补充指:「是的,[YouTube]的收入很丰厚,但成本亦很高昂。Google整体资本支出很多都是拿来支持YouTube的发展。」Needham董事总经理Laura Martin在今年3月提出更大的疑问,直言不讳地指:「我们认为YouTube在蚀钱。」

请大家勒紧安全带

如果Alphabet最终选择披露YouTube的财务细节,而这个平台业绩不如理想,那么此股就可能会有麻烦。许多投资者或会担忧YouTube其实在烧钱,但在确定之前,市场宁愿放下怀疑,先追入这家公司才算。

不过,即使YouTube的数据浮出水面,令人大失所望,也不一定就是世界末日。YouTube未必一定要成为Google或Alphabet的摇钱树,因为Alphabet各项业务和服务彼此相辅相成,这家科技公司架构复杂,各项业务又唇齿相依,未必很容易就能推算各自的成本和最终收益,况且这样做亦不公道。

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