投资收益增厚净利超七成,复星医药的投资逻辑要变么?

admin 11个月前 (11-14) 快讯 46 0

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「复星医药看上去更像一个投资家,而不是一个医药运营家」,业界多数人更喜好如许来评价一家明星药企。

现实也正云云,以投资及并购着称的复星医药(02196-HK),当前已开端构成沿海兴旺都市高端医疗、二三线都市专科和综合病院相结合的医疗效劳计谋计划以及省、市、区三级重点学科计划及专科病院和第三方诊断的产业计划。

但随着时候流逝,依托并购子公司完成本身生长的营运形式已渐露弊病,一些吃亏项目或子公司暴雷事宜将这只白马股拖累得愈发疲态。

按停止11月4日的最新市值计,复星医药在A股的市值为662.5亿元,在港股的市值为583.1亿港元,比起市值已破4000亿元大关的恒瑞医药,复星医药落下的不止一点点。

继承当投资家照样转向做医药研发?这似乎是其眼下应当思索的一个题目。

过分投资之殇

实在,无论是客岁被卷入的「告发门」事宜,照样近段时候被爆出的子公司产物不合格事宜,无一不是一次次敲向复星医药的警锺。

半年亏损2.54亿美元,百济神州为何受国际药企龙头垂爱?

半年亏损2.54亿美元,百济神州为何受国际药企龙头垂爱? - 图1 前言: 半年亏损2.54亿美元,成立九年尚未推出一款自研新药,这样的一家药企竟被国际药企龙头选中,成了合作伙伴,一出手就是几十个亿美元。 这家幸运的药企就是百济神州(06160-HK)。在11月1日,百济神州发布公告,欣然宣布与国际药企龙头Amgen(安进)达成股份购买协议。其中,Amgen以27亿美元的成本购买百济神州股份扩大后所发行股本的20.5%。 半年亏损2.54亿美元,百济神州为何受国际药企龙头垂爱? - 图2 有意思的是,就在两个月前,9月14日,知名做空机构J Capital Research(美奇金)发布公告,质疑百济神州成本过高、收入造假等

以此次涌现题目批次产物的事宜为例。据公司公告,国家药监局于10月23日宣布的83批次药品不符合划定的公告中,1批次注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠(规格:2.25g)系复星医药旗下子公司姑苏二叶制药有限公司生产,详细不符合项目为含量测定。

注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠属青霉素类,依据核对状况,已有16.5万支产物销往市场,并完成销售收入176万元(人民币,下同),同时留存在市场上的总计5.2万支已被召回。

虽依据对该批次产物已运用的监测,未收到相干不良反应,且随后确认该批次产物不合格因夹杂装备的底阀涌现偶发毛病,以致题目产物涌现。

复星医药亦示意,题目批次产物所涉种类的销售收入占公司团体业务收入比重较小,对其一般生产运营未形成实质性影响。

但黑天鹅事宜的涌现对公司品牌形象的摧毁力度每每庞大,其会一步步崩溃掉消费者的信托度,并会进一步弱化资源市场上投资者的自信心。

这或许是高投资留下的后遗症,而撤除子公司频仍失事外,复星医药还不得不面临一些吃亏项目,如刚被剥离出去的「和睦家」。

不过作为一个「投资家」,复星医药经由过程大批买进子公司,然后再将一些不具备中心竞争力的标的高价卖掉,赢利后继承收买,并留下优良标的,如许的赢利形式也并不是全无可取之处。

投资收益增厚净利润

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